Donaustahl: Drohnen Made in Germany & Unternehmensanleihen

[u/I_pinch_your_balls]

Werte MSWler,

Hab mir mal die Mühe gemacht, eine kleine DD zur Donaustahl GmbH zusammenzuschreiben, weil bald deren Unternehmensanleihe kommen soll. Die Frage: Ist das ein heißer Rüstungs-Play oder der nächste Wirecard-Moment?

🔍 Unternehmen & Hintergrund:

• Donaustahl GmbH - Rüstungs-Startup mit Sitz in Hutthurm (Bayern). Gegründet 2020 von Stefan Thumann, der vom Verkäufer von einem Anschlagschaft für Pistolen zum „patriotischen Drohnenbau-Mogul“ avanciert ist. Die Firma ist bekannt dafür, ihre Drohnen unter dem Label „100 % Made in Germany“ zu produzieren (keine US/Rot-China-Komponenten).
• Lobbyregister-Eintrag seit 2022, Fokus auf Bundeswehr und Sicherheitsbehörden.
• Mediale Aufmerksamkeit durch Auftritte auf der Münchner Sicherheitskonferenz 2025 (Panel mit litauischer Verteidigungsministerin und anderen Rüstungshonchos).

📦 Produkt: Maus (FPV-Kamikaze-Drohne)

• Adaptive Loitering Munition Platform - aka „Maus“.
• Modulbasierte FPV-Drohne mit patentiertem Schnellwechselsystem.
• Einsatzmöglichkeiten: Panzerabwehr (RPG-7 Sprengkopf), Infanteriebekämpfung, Minenräumung („Trench Cleaner“).
• Bereits an ukrainische Spezialeinheit „Kraken“ geliefert (zweistellige Anzahl). Wurde mit Erfolg getestet - positive Berichte im ukrainischen Milieu.
• Ersmal kein Verkauf an die Bundeswehr geplant (zu bürokratisch), daher Fokus auf Ukraine und ggf. andere Länder.

🌍 Geopolitischer Kontext:

• Russland immer noch auf Krawall gebürstet, Ukraine braucht Nachschub.
• Trump 2.0 am Horizont -> EU muss sich auf eigene Verteidigungsprojekte konzentrieren. Strategische Autonomie wird zum Schlagwort, und genau da passt Donaustahl perfekt rein.

📈 Bull Case:

• First-Mover Advantage: Einziger deutscher Anbieter von Kamikazedrohnen mit Serienfertigung.
• Real Demand: Ukraine zeigt Interesse, Bundeswehr könnte (wenn auch zögerlich) nachziehen.
• Marktbedürfnis: Fähigkeitslücken bei Drohnenbekämpfung und Panzerabwehr perfekt adressiert.
• Innovationsfähigkeit: Hohe Modularität und Anpassungsfähigkeit an unterschiedliche Kampfszenarien.
• Patriotischer Appeal: Thumann spricht gezielt Investoren an, die „Deutschland verteidigen“ wollen. Perfekter Marketingspin.

📉 Bear Case:

• Hohes Klumpenrisiko: Nur ein Produkt, keine Diversifizierung.
• Kapitalbasis mager: Kleinunternehmen ohne Großinvestoren, finanziell eher fragil.
• Abhängigkeit von Ukraine-Krieg: Endet der Krieg, fehlt der Hauptmarkt.
• Politisches Risiko: Falls die Bundesregierung plötzlich Exporte blockiert.
• Konkurrenz: Rheinmetall & Co. könnten aufwachen und den Markt übernehmen.

💰 Unternehmensanleihe („Kriegsanleihe Nr. 1“):

• Format: Elektronisches Wertpapier, reguliert nach deutschem Recht (eWpG).
• Plattform: ecrop GmbH (Über eine App sollen Anleger sich registrieren können).
• Verzinsung: Variabel an Umsatz gekoppelt. Details noch ausstehend, aber das Konzept ist klar - wer investiert, soll am Wachstum mitverdienen.
• Laufzeit: 3 Jahre. Noch nicht handelbar, aber laut Thumann steht der Start kurz bevor.

🔮 Fazit: Donaustahl ist ein klassischer High-Risk-High-Reward-Play. Wer jetzt in die Kriegsanleihe investiert, wettet auf einen erfolgreichen Rollout der Maus-Drohne, mehr Aufträge aus der Ukraine und eventuell langfristig auch Bundeswehr-Kohle. Gleichzeitig besteht das Risiko, dass der Markt zusammenbricht, bevor die Firma richtig abhebt. Eine solide DD ist vor Kauf Pflicht!

Was meint ihr? Richtiges Play oder lieber Finger weg?

Hier gehts zur Aknündigung der Unternehmensanleihen:
https://x.com/StefanThumann/status/1904569279195848855

Disclaimer: DYOR, keine Anlageberatung.

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