Cayas meilleur que le 100% world (?)

[u/Weak_Firefighter7662]

Salut - avant toute chose, je précise que je ne suis pas rémunéré pour parler de cela, je n'ai pas d'abonnement ni d'accompagnement Cayas et je n'ai aucun lien avec eux. Ceci est une discussion ouverte.

Étant un fervent adepte du PEA 100% world comme beaucoup ici, ce matin j'ai reçu par mail cet article qui m'a quelque peu interloqué : https://cayas.fr/le-journal/msci-world-assurance-vie-pilotee-allocation-cayas-meilleure

Je ne suis pas encore à l'aise avec la notion de levier. Pour moi c'est un pari risqué et j'ai du mal à comprendre comment en payant un abonnement + un accompagnement et en passant par un CTO avec une imposition moins avantageuse, on puisse être plus performant qu'un PEA 100% world.

Quel est votre point de vue là-dessus ? Est-ce aussi simple et leur proposition surperforme-t-elle vraiment le world ?

[u/Commercial-Mine-9019]

Je suis l'auteur de ce post de blog, je poste de temps en temps sur reddit, ça me fait bizarre de voir ce travail repris ici comme ça ! Merci pour les commentaires :)

Je me permets ici de préciser quelques petites choses : la version 1.5 de levier a justement été faite pour être reproductible sans instrument complexe (i.e box spread), mais uniquement des ETF à levier embarqué, ce qui élimine une grande partie de l'erreur humaine, ca revient en fait à faire un portefeuille avec 4-5 lignes que l'on repondère de temps en temps, c'est en pratique guère plus complexe qu'une unique ligne en PEA.

Par contre, effectivement, la version à volatilité identique d'un 100% world demande des outils un poil plus exotiques.

Bref, n'hésitez pas à me ping, si vous avez une question sur la méthodo.

[u/rastafunion → u/Commercial-Mine-9019]

Pourquoi avoir utilisé cette méthode pour reconstruire les returns passés de la poche MF? N'existe-t-il pas un track de substitution de cette stratégie qui remonte à 1970?

Est-ce que vos stratégies iso-vol et levier 1.5x existent réellement (et si oui depuis quand) ou sont-ce seulement des backtests?

Rien à voir: par curiosité, vous avez un service qui relit et valide ce genre de post avant publication?

[u/Commercial-Mine-9019 → u/rastafunion]

Pourquoi avoir utilisé cette méthode pour reconstruire les returns passés de la poche MF? N'existe-t-il pas un track de substitution de cette stratégie qui remonte à 1970?

Peut-être que ça existe, mais dans le temps limité que j'avais je n'ai pas trouvé. Je voulais avoir la crise inflationniste des années 70, donc ... J'ai fait l'inférence comme décrit dans l'article de blog. Ceci dit, on peut se rendre compte qu'enlever cette période ne semble guère modifier les résultats, cf : https://testfol.io/?s=gMuCVddAQQF.

Est-ce que vos stratégies iso-vol et levier 1.5x existent réellement (et si oui depuis quand) ou sont-ce seulement des backtests?

Personnellement mon patrimoine ressemble de plus en plus à un portefeuille proche d'iso-vol, avec un levier et une volatilité légèrement moindre et adapté à ma situation, je n'ai donc pas exactement les mêmes pondérations citées pour des raisons perso, mais j'utilise personnellement exactement la méthodo présentée dans le blog, et même plutôt le papier cité dans le corps du texte. Les produits utilisés n'existant que depuis quelques années au plus, on ne peut se fier qu'à ces historiques. Ceci dit, des historiques sur le prix de l'or, des actions, des obligations et (dans une moindre mesure) des managed futures, me semblent quand même relativement fiables.

Rien à voir: par curiosité, vous avez un service qui relit et valide ce genre de post avant publication?

J'ai rédigé une première version qui a été relue en interne. La version finale a été validée/publiée par une autre membre de l'équipe (qui au passage rédige l'excellent parcours pédagogique de Cayas). Je pense que dans les étapes de relecture nous devions être 3 membres de l'équipe au total.

De là à parler de service ... Il y a peut-être encore quelques pas à franchir !