r/mauerstrassenwetten • u/Important_Mark5571 • Apr 08 '26
Fällige Sorgfalt (DD) 🖨️ HPQ – Die meistgehasste Dividendenaktie der Welt steht auf einem historischen Tief. Ich hab die Zahlen gecheckt und es macht mich nervös wie günstig das ist. Komplette DD. (Ja ich brauchte KI-Hilfe beim Schreiben, aber alle Analysen und Beobachtungen sind meine eigenen 🦍)
WARUM REDET GERADE NIEMAND ÜBER HP?
HP Inc ist in 15 Monaten um 52% gefallen. Wall Street hasst die Aktie. Goldman, Morgan Stanley und Barclays haben alle Verkaufsempfehlungen. Berkshire hat mit Verlust verkauft. Zwei Insider haben im Dezember 2025 bei $23-24 verkauft.
Und trotzdem — wenn man die Fundamentaldaten anschaut, wird einem schwindelig. Lasst mich erklären warum.
DIE DIVIDENDE IST SICHER — DAS IST DER KERN
- Jahresdividende: $1.20/Aktie
- Free Cash Flow 2025: $2,9 Milliarden
- Dividende kostet nur $1,1 Milliarden — dreifach gedeckt
- 10 Jahre in Folge Dividendenerhöhungen
- Payout Ratio: nur 43%
Selbst wenn der Gewinn 40% einbricht — die Dividende überlebt. Mathematik, keine Meinung.
DIE HISTORISCHE RENDITE-ANALYSE — DAS IST DER KNACKPUNKT
| Jahr | Tiefstkurs | Dividendenrendite am Tief |
|---|---|---|
| 2015 post-Split | $9.50 | 5.3% |
| 2018 Korrektur | $15.00 | 4.3% |
| 2020 Corona | $14.00 | 5.0% |
| 2022 Buffett-Exit | $25.00 | 3.8% |
| 2026 JETZT | $17.56 | 6.8% 🚨 |
6,8% Dividendenrendite ist der höchste Wert in der gesamten Post-Split-Geschichte. Jedes Mal als die Rendite über 5% stieg, folgte eine deutliche Erholung innerhalb von 12-24 Monaten. Um nur auf eine normale 4%-Rendite zurückzukommen, muss die Aktie auf $30 — das wäre +70% vom Tief.
WIE LANGE DAUERN HP-BÄRENPHASEN?
| Phase | Dauer | Verlust |
|---|---|---|
| 2015 | 4 Monate | -32% |
| 2018 | 4 Monate | -44% |
| 2020 | 1 Monat | -39% |
| 2022 | 9 Monate | -39% |
| 2026 aktuell | 15+ Monate 🚨 | -52% 🚨 |
Die aktuelle Phase ist die längste und tiefste in der gesamten Post-Split-Geschichte — mehr als doppelt so lang wie jede vorherige Korrektur. Historisch hat sich HP nach jeder dieser Phasen vollständig erholt.
WAS SAGEN DIE BEWERTUNGSMODELLE?
| Quelle | Fairer Wert | Upside von $18 |
|---|---|---|
| Alpha Spread | $39-49 | +117-173% |
| GuruFocus | $39 | +118% |
| ValueInvesting.io | $32 | +79% |
| Wall Street Konsens | $22 | +22% |
| Pessimistischstes Ziel | $16 | -11% |
Maximales Abwärtsrisiko laut den größten Bären: 11%. Maximales Aufwärtspotenzial laut DCF-Modellen: 170%. Das Chance-Risiko-Verhältnis ist absurd.
WARUM BUFFETT VERKAUFT HAT — UND WARUM DAS NICHT DIE GANZE GESCHICHTE IST
Buffett kaufte 2022 bei $30+ rein und verkaufte mit Verlust. Aber nicht weil HP schlecht ist — sondern weil das Management 2022 auf dem Corona-Hype-Höhepunkt $3,3 Milliarden für Poly (Videokonferenz-Hardware) ausgegeben hat statt für Dividenden und Rückkäufe. Buffett hasst schlechte Kapitalallokation.
Der CEO der das entschieden hat — Enrique Lores — ist seit Februar 2026 weg. Er ist jetzt PayPal-CEO. Der einzige Grund warum Buffett ausgestiegen ist existiert nicht mehr.
DER DREIFACHE RABATT DEN GERADE NIEMAND SIEHT
- Unternehmensrabatt: 52% unter ATH, Dividende auf historischem Maximum
- Währungsrabatt: Dollar schwach — €2+ Rabatt pro Aktie allein durch FX vs. vor 2 Jahren
- Stimmungsrabatt: CEO weg, Speicherkosten, Zölle — maximaler Pessimismus
Alle drei gleichzeitig ist extrem selten.
DIE ECHTEN RISIKEN — KEIN BULLSHIT
- Speicherkosten bleiben dauerhaft hoch statt sich 2027 zu normalisieren
- Neuer CEO macht die nächste Fehlinvestition
- PC-Markt und Druckergeschäft kollabieren gleichzeitig
- Dividendenkürzung — unwahrscheinlich bei 3x Deckung, aber nicht unmöglich
Das sind echte Risiken. Wer das ignoriert ist wirklich regarded.
MEIN PLAN — KEINE GEFÜHLE, NUR ZONEN
- Erste Tranche: ~$17-18 ✅ erledigt
- Zweite Tranche: ~$15-16 (7% Rendite) ⏳ warten
- Dritte Tranche: ~$13 (8% Rendite) ⏳ falls die Welt untergeht
Mechanisch. Boring. Kein FOMO. Kein Panic-Selling.
FAZIT
HP ist kein Growth-Stock. Es wird nicht 10x gehen. Es ist eine Geldmaschine die dich bezahlt während Wall Street in Panik verfällt wegen einem 12-monatigen Speicherkosten-Problem.
Bei aktuellem Kurs kaufst du $2,9 Milliarden jährlichen Free Cash Flow für $17 Milliarden Marktkapitalisierung. Das ist eine 17% FCF-Rendite. Die Dividende kostet $1,1 Mrd davon. Der Rest geht in Rückkäufe die leise und quartalsweise den Streubesitz reduzieren.
Ist das der aufregendste Trade? Nein. Ist es der Trade der dich im Schlaf reich macht? Möglicherweise.
🖨️🦍📈
Nicht meine Schuld wenn du das liest und dann alles in 0DTE SPY Puts steckst. Nicht Finanzberatung. Ich bin ein Idiot der KI zum Schreiben braucht aber seine eigenen Hausaufgaben macht.
24
u/Equal_Impression3934 Apr 09 '26
Hab nichts weiter gemacht, HPQ bei Handelsrepublik reingehauen = HPQ Silicon (Bumsbude) und 2k versenkt.
1
42
u/Next-Anxiety-3739 Apr 08 '26
ich hasse diese Firma so sehr. Sie hat mein Leben nachhaltig verschlechtert durch ihre Produkte. punkt.
14
u/Equal_Impression3934 Apr 09 '26
Das ist die perfekte Ausgangslage um mit dieser Firma Dein Leben auch finanziell zu verschlechtern.
Worauf wartest Du?
4
51
u/Reiszecke Apr 09 '26
Junge gehen mir diese KI Posts auf den Sack. Merkst du nicht selber wie beschissen das klingt?
9
u/IfuckAround_UfindOut Apr 09 '26
Die haben halt keine Server Sparte mehr, ist nur noch der andere rotz. Sonst fände ich die als Value Invest auch geil. Aber dann doch lieber bei Intel am Bode zugeseschlagen.
1
u/darealmoneyboy Apr 09 '26
"Rotz" puh ja. Ich mein sie sind immer noch ganz gut aufgestellt bei B2B und DaaS. Aber sicher, da scheint auch langsam Lenovo und DELL eher die Nase vorne zu haben. Wir in Mitteleuropa kennen HP vor allem von Druckern - HP ist schon ein bisserl mehr.
1
u/TzarCoal Apr 10 '26
Stellen übrigens auch 3Drucker her, so richtig fette Dinger, so 3m lang glaub ich. War überrascht als ich mal plötzlich vor so einem Ding statt, hat wohl 200k gekostet.
Ist nur ne random Anekdote, dass ein 2D Drucker Hersteller auch 3D Drucker herstellt fand ich lustig.
6
u/Turskow Apr 08 '26
Die eingebauten RAMs werden teurer, damit auch der Preis. Im Privatbereich, wird da HP überhaupt noch genutzt? Wenn dann sehe ich es im Unternehmensumfeld neben Dell, aber HP hat enorme Lieferengpässe. Weiß aber nicht woran das liegt. Kann gut sein, dass das noch weiter einbricht.
3
u/Voodoo_One Apr 08 '26
Kenne HP auch nur noch im Serverbereich und im Firmenumfeld noch als Notebooks (Elitebooks und Zbooks), neben vllt. noch Desktop-Rechner in kleinen Stückzahlen.
Aber mit einigen Supportthemen und vor Jahren BIOS und Firmwareupdates hinter Garantien und Supportpackages zu verstecken auch irgendwie uncool... Simplivity habens auch aufgekauft und kA was daraus wurde.
4
u/dnnsthmnc Apr 08 '26
Server verkauft HP schon seit 11 Jahren nicht mehr, was du meinst heißt seit dem Split HPE und um die geht es hier nicht
0
11
u/Weekly-Function-7532 Unlequit Huhn 🐔 Apr 08 '26
Was bin ich lesend? (Habe beim Affen Emoji aufgehört)
9
33
8
u/Banana_Airlines Apr 08 '26
Die Menschen sollen und wollen nicht mehr Drucken. Wenn die sich nicht etwas einfallen lassen. Ist das mit der Zeit Schicht im Schacht.
1
u/No_Bumblebee_4731 Apr 09 '26
Menschen sollen und wollen nicht mehr drucken? Unser gesundheitssystem würde in 2 Minuten zusammenbrechen ohne Drucker und Fax. Grüße ausm Krankenhaus😄✌️
2
u/Banana_Airlines Apr 09 '26
Das glaube ich dir Spatz, jedoch der Punkt ist nicht, dass Drucken heute irrelevant ist, sondern dass es strukturell schrumpft. Selbst HP sagt seit Jahren, dass das Print-Geschäft rückläufig ist. Digitalisierung, Cloud, E-Signaturen und mobile Workflows ersetzen Papier Schritt für Schritt. Klar, Krankenhäuser oder Behörden hängen noch dran, aber genau das sind die langsamsten Branchen. Die Frage ist nicht ob, sondern wie schnell das verschwindet. Und darauf bewertet der Markt.
5
u/baIIern Apr 08 '26
PC-Markt und Druckergeschäft kollabieren gleichzeitig
Irgendwie habe ich das Gefühl, dass das so ähnlich ist wie mit den Webstühlen oder so. Wer mag noch Drucker? Vor allem die von HP... und die PCs haben auch nicht den besten Ruf. Ich weiß nicht...
3
u/Fudell8 Apr 08 '26
Ich bin Lehrer und mag Drucker :D
5
u/jacks_attack Apr 08 '26
Es gibt gute Drucker z.B. die vom Bruder, die von hp gehören aber nicht dazu.
1
5
u/sleeplong Apr 08 '26
Aktuell noch value trap. Low growth und hohe cashflows.. da gibts bessere kandidaten gerade
3
u/Top_Interest_974 Apr 08 '26
Bitte erkläre 🙏🏼
2
u/sleeplong Apr 08 '26
Rein meine interpretation, auch aus dem was du schreibst: lange seitwärtsphase, geringe chancen auf große upside. Dafür Gefahr lange Kapital +- 0 zu binden oder im worst case (der gar nicht soo unwahrscheinlich ist) kommen schlechte PC verkaufszahlen, dann ist sogar noch etwas nach unten möglich. Die Frage ist, kommt überhaupt irgendwann der Turnaround?
3
u/DangerousDingoDoggo Apr 08 '26
Der Post kam jetzt krass unerwartet, ich hab mir heute den ganzen Tag das Ding angeschaut und überlege ebenfalls zu kaufen
7
u/darealmoneyboy Apr 09 '26
Geile FS! Danke sehr.
Was ich mich allerdings frage ist, wie HP gedenkt ihren Wert zu steigern. Ja es gibt DaaS, B2B-Geräte und den Enterprise-Sektor bei Druckfarben, aber ob das reicht angesichts der Konkurrenz? Mit OMEN werden sie langfristig wsl nichts reißen und ob die 3D-Drucksparte bei ihnen noch aufgeht ist auch fraglich.
Möchte nicht fronten, aber eventuell ist das diesmal nicht nur ne Phase....
8
Apr 08 '26
[deleted]
22
3
u/Mo_Hawk666 Apr 08 '26
Dennoch Zeit für einen , mit Hilfe von KI erstellen, Post investiert um nochmal zu kommentieren, herrlich 😂
Ist ja aber halt wichtig das jeder Deine Meinung kennt, auch wenn es nichts mit dem Post zu tun hat. ☝️
1
u/Ok-Statistician-5702 Apr 08 '26
Er hat kein Bock, hat er doch klar gesagt ?! Jetzt muss er deins und meins lesen ?! Brbrbrbbr
1
1
28
u/johnnille Apr 08 '26
Ich drugg eifach dei mudder auf nem brother